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恒丰纸业产品结构的优化促业绩高增长

恒丰纸业得益于卷烟纸行业仍然保持较高景气，加之产品结构的优化保持了整体产品价格的稳定增长，毛利率有所提高，从而实现了业绩的高增长。

恒丰纸业近日公告，预计公司2009年归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长50%以上。

由于卷烟纸行业仍然保持较高景气，公司主导产品供不应求，公司市场占有率稳步提高，产销量大幅增长的同时，结构的优化保持了整体产品价格的稳定增长，毛利率有所提高，从而实现了业绩的高增长。

资料显示，09年上半年卷烟纸产品在营业收入的比重变化不大，但滤嘴纸产品和铝箔衬纸产品占营业收入的比重分别增减了约5%，使公司产品综合市场占有率由08年同期的23.51%提高到25.21%，公司国内行业龙头地位进一步提高。在国际国内经济形势持续低迷的环境下，公司各项经济指标保持08年同期水平。滤嘴纸和铝箔纸销售毛利率大幅提高，卷烟纸盈利稳定在35%以上饮水机。

目前公司是国内最大的卷烟纸生产企业，市场占有率约占全国市场的四分之一，并有逐渐扩大优势的趋势。主营产品卷烟纸产能约8万吨，生产能力位居世界手机特殊第三位，仅次于摩迪及瓦腾斯。引入外方战略投资者凯士华纸业投资有限公司后，公司的管理经营和产品技术升级将会加快，公司的竞争力进一步提高。2006年10月,公司管理层引入外国战略投资者－凯士华(中国)基金，成为公司第二大股东。凯士华(中国)基金是把握中国当前宏观经济形势和证券市场发展机遇而设立的产业型投资基金，主要投资对象为中国境内传统行业压滤设备领域内的优秀企业，说明公司的投资价值正在被市场所挖崛，公司未来发展机遇良好。

公司投入4,520万元完成了6,浴霸000吨高档卷烟纸生产线改造，引进法国阿里曼德设备，使产品更高份子防水拉伸性能卷材GB/T328.9⑵007加多样化和高品质，改造后的生产线产品质量稳定性和满足多层次客户要求能力得到进一步加强，未来盈利能力有望持续增长。

由于国内香烟消费仍在增长，公司产品中长期需求旺盛，公司准备实施年产1.5万真空喷镀铝原纸生产线项目和拟进行初步设计年生产能力为6,000吨(化学纤维纸生产线为2,000吨、湿起皱纸生产线为4,000吨)项目。两个项目对增强公司2010年的市场竞争力和可持续发展能力有比较积极的作每一个企业生存都是在保证1定的利润空间的用。

据披露，真空喷镀铝原纸为高档产品，该项目为在公司厂区内新建生产线，项目总投资约为37,604万元，其中企业自筹10,604万元，申请银行贷款27,000万元，项目建设期2年，预计2011年3月完工投产。产品目标市场为立足国内包装纸市场，尤其是国内香烟包装市场，取代进口产品，争取部分产品出口。项目建成后预计年产真空喷镀铝原纸1.5万吨，年销售收入20,655.00万元，年利润总额5,312.42万元。化学纤维纸和湿起皱纸项目，项目总投资估算4,887万元，其中企业自筹1,887万元，申请银行贷款3,000万元。预计2009年末试机投基本上能够触及到每一个行业的检测使用产。

恒丰纸业2009年上半年实现营业收入56,030.69万元，归属于母公司所有者净利润3,847.71万元，基本每股收益0.199元，每股净资产5.54元，净资产收益率3.6%。